Opsyen panggilan biasanya percuma boleh dilaksanakan hanya apabila harga mogok adalah di bawah nilai pasaran yang berkaitan dengan aset, manakala opsyen letak yang biasanya menginap boleh dilaksanakan hanya apabila harga mogok adalah melebihi nilai pasaran. Bila tarikh tamat tempoh opsyen berlalu tanpa opsyen yang dilaksanakan, maka opsyen tersebut luput dan pembeli mahu menyakit hati premium kepada penjual. Dalam setiap kes, premium adalah pendapatan kepada penjual, dan biasanya kerugian modal kepada pembeli. Kaunter urusniaga atau pertukaran pilihan, bergantung kepada pilihan. Apabila opsyen dilaksanakan, kos untuk pembeli harta yang diperolehi adalah harga mogok plus premium, jika ada. Pembeli opsyen terkenal pertama ialah matematik Yunani purba dan ahli falsafah Thales Miletus. Kontrak-kontrak yang serupa dengan opsyen telah digunakan sejak zaman purba.
musim, dia memperoleh hak untuk menggunakan beberapa buah zaitun menekan pada musim bunga berikutnya. Pemilikan opsyen tidak secara amnya melayakkan pemegang untuk hak-hak yang berkaitan dengan aset asas, seperti hak mengundi atau apa-apa pendapatan daripada aset asas, seperti dividen. pilihan gaya biasanya rapat berikut daripada saham pendasar, iaitu perbezaan antara market price stok dan mogok harga opsyen. instrumen perdagangan dikenali di 1690s sewaktu pemerintahan William dan Mary.
Keistimewaan adalah pilihan yang dijual di kaunter-kaunter di Amerika abad Kesembilan belas, dengan kedua-duanya meletakkan dan menyeru saham-saham yang ditawarkan oleh peniaga yang khusus. Harga pasaran sebenar pilihan mungkin berbeza-beza bergantung kepada beberapa faktor, seperti pilihan yang penting pemegang mungkin perlu untuk menjual opsyen seperti tarikh luput mendekati dan tidak mempunyai sumber kewangan untuk menjalankan opsyen itu atau pembeli di pasaran sedang cuba mengumpul induk pilihan yang besar. untuk dramatize buku tertentu atau skrip. Mereka tidak didagangkan dalam pasaran sekunder. harga pasaran pada hari atau minggu bahawa opsyen dibeli, dan tamat tarikh secara amnya adalah tiga bulan selepas pembelian. pemaju membayar hak untuk membeli beberapa plot yang berdekatan, tetapi ini tidak berkewajipan untuk membeli plot ini dan mungkin tidak kecuali dia boleh membeli semua plot dalam petak di seluruh. Banyak pilihan, atau terbenam opsyen, secara tradisinya telah dimasukkan ke dalam kontrak bon.
meminjam dalam tempoh masa yang ditetapkan. Kontrak opsyen telah diketahui selama beberapa dekad. Peminjam gadai janji lama mempunyai pilihan untuk membayar balik pinjaman lebih awal, yang sepadan dengan pilihan bon boleh panggil. Perdagangan aktiviti dan kepentingan akademik telah meningkat sejak itu. Pilihan adalah sebahagian daripada kelas yang lebih besar dikenali sebagai produk derivatif, atau semata-mata, derivatif Instrumen kewangan.
Pertukaran opsyen Lembaga Chicago telah ditubuhkan pada tahun 1973, yang menubuhkan rejim yang menggunakan borang standard dan syarat-syarat dan perdagangan melalui penjelasan yang dijamin. pilihan kewangan adalah kontrak di antara dua pihak balas dengan syarat-syarat opsyen dinyatakan dalam lembaran terma. saham XYZ Co. Memandangkan kontrak diseragamkan, model penentuan harga yang tepat juga sering disediakan. didagangkan antara dua pihak yang peribadi, dan tidak disenaraikan dalam pertukaran.
Syarat-syarat opsyen OTC adalah tidak terhad dan boleh secara individu disesuaikan untuk memenuhi sebarang keperluan perniagaan. Untuk memahami opsyen mana yang didagangkan opsyen seragam yang konvensyen penamaan telah dibangunkan oleh Bursa-Bursa, menunjukkan tarikh tamat bulan dan mogok harga menggunakan kod huruf khas. Opsyen swap atau swaptions.
prosedur penjelasan dan penyelesaian. Dengan mengelakkan Pertukaran, pengguna pilihan OTC sempit boleh menyesuaikan syarat-syarat kontrak opsyen untuk keperluan perniagaan secara individu. Terdapat tiada pasaran sekunder bagi opsyen-opsyen saham pekerja. Di samping itu, urus niaga opsyen OTC secara amnya tidak perlu diiklankan kepada pasaran dan menghadapi keperluan undang-undang yang sedikit atau tiada.
Ini mesti sama ada boleh dilaksanakan oleh penerima asal atau dibenarkan sehingga tamat tempohnya. Cara yang paling biasa untuk perdagangan pilihan adalah melalui opsyen Standard kontrak yang disenaraikan oleh Bursa-Bursa niaga hadapan dan opsyen. Senarai dan harga dikesan dan boleh dilihat oleh simbol ticker. Dengan menerbitkan pasaran yang berterusan, hidup untuk harga opsyen, Pertukaran membolehkan pihak-pihak yang bebas untuk terlibat dalam penemuan harga dan melaksanakan urus niaga. penyelenggaraan pasaran teratur, terutama ketika keadaan perdagangan yang cepat.
Perdagangan ini dihuraikan dari sudut pandangan daripada spekulator. Ganjaran daripada membeli panggilan. Satu kontrak opsyen di pasaran di Amerika Syarikat biasanya mewakili 100 saham bernilai Keselamatan asas. Jika mereka digabungkan dengan jawatan lain, mereka juga boleh digunakan dalam melindingi nilai. pada satu tarikh kemudian, dan bukannya pembelian saham tersebut secara terang-terangan. Perbelanjaan tunai terhadap pilihan adalah premium.
Peniaga perlu tidak bertanggungjawab untuk membeli saham, tetapi hanya mempunyai hak untuk berbuat demikian pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Risiko kerugian akan terhad kepada premium dibayar, berbeza dengan kemungkinan kehilangan saham telah membeli secara terang-terangan. harga spot adalah di atas harga, terutamanya jika beliau menjangkakan harga opsyen untuk jatuh.
dan kemudian menjual saham, merealisasikan keuntungan. Dengan menjual opsyen awal dalam keadaan itu, peniaga boleh sedar keuntungan yang serta-merta. Pelabur akan membuat keuntungan jika harga spot saham meningkat oleh lebih daripada premium. Ganjaran daripada membeli pakai satu. di kemudian hari. Walaupun peningkatan dalam harga saham di atas 110 menghasilkan keuntungan.
Peniaga akan tidak berkewajipan untuk menjual saham tersebut, tetapi hanya mempunyai hak untuk berbuat demikian pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Jika harga saham pada tamat tempoh adalah di bawah harga laksana oleh lebih daripada premium yang dibayar, beliau akan membuat keuntungan. Jika harga saham pada tamat tempoh di atas harga, dia akan membiarkan kontrak meletakkan tamat dan hanya kehilangan premium yang dibayar. Dia akan membuat keuntungan jika harga spot di bawah 90. Sebagai contoh, jika harga 100, premium yang telah dibayar adalah 10, maka harga spot 100 hingga 90 adalah tidak menguntungkan. Secara khusus, seseorang tidak perlu memiliki saham pendasar untuk dilelong. Ia adalah penting untuk ambil perhatian bahawa seseorang yang mempunyai pilihan yang meletakkan, tidak semestinya perlu memiliki aset asas.
Sebab untuk ini adalah bahawa satu pendek boleh menjual saham pendasar itu. akan membuat keuntungan jumlah premium. Jika penjual tidak memiliki saham apabila opsyen dilaksanakan, beliau adalah bertanggungjawab untuk membeli saham di pasaran pada harga pasaran kemudian.
akan membuat keuntungan jumlah premium. Ganjaran daripada menulis pakai satu. Payoffs daripada panggilan yang dilindungi. Jika harga saham meningkat tinggi berbanding harga mogok oleh lebih daripada jumlah premium, Penjual akan kehilangan wang, kehilangan potensi yang tidak terhad. membolehkan pelbagai strategi pilihan. Jika harga saham pada tamat tempoh adalah di bawah harga mogok oleh lebih daripada jumlah premium, peniaga akan kehilangan wang, dengan potensi kerugian itu sehingga harga mogok tolak premium.
Strategi yang mudah biasanya menggabungkan hanya beberapa perdagangan, manakala strategi lebih rumit boleh menggabungkan beberapa. Ganjaran daripada menulis panggilan. Strategi yang sering digunakan untuk jurutera satu profil risiko tertentu untuk pergerakan Keselamatan asas. menawarkan kemungkinan yang lebih besar daripada keuntungan tetapi dengan kredit bersih yang lebih rendah berbanding dengan Taman Rama-Rama yang tersebar. membolehkan seseorang peniaga keuntungan jika harga saham pada tarikh tamat tempoh berhampiran harga laksana tengah, X2, dan dedahkan peniaga untuk kerugian yang besar.
akan memberikan pelabur keuntungan yang lebih besar daripada rama-rama yang jika harga stok akhir berhampiran harga, tetapi mungkin mengakibatkan kerugian yang besar. dan menjual panggilan. Secara keseluruhan, payoffs ini padan dengan payoffs daripada penjualan yang meletakkan. Hubungi wawasan pariti dan menawarkan untuk teori kewangan. Jika harga saham meningkat di atas harga, panggilan akan dijalankan dan peniaga akan mendapat keuntungan tetap. Menyerupai straddle itu adalah strangle yang juga dibina oleh panggilan dan letakkan satu, tetapi yang mogok adalah berbeza, mengurangkan debit bersih perdagangan, tetapi juga mengurangkan risiko kerugian dalam perdagangan. dan membeli yang pakai.
potensi kehilangan, tetapi juga mengecut untuk keuntungan sebaliknya lebih besar, jika hanya membeli saham tanpa pakai itu. Jika harga saham jatuh, panggilan tidak boleh dilaksanakan, dan apa-apa kerugian yang ditanggung sehingga peniaga akan sebahagiannya diimbangi oleh premium yang diterima daripada penjualan panggilan. meletakkan perlindungan juga dikenali sebagai meletakkan berkahwin satu. Kerugian maksimum adalah terhad kepada harga pendasar saham ditolak harga mogok opsyen letak dan premium dibayar. Pilihan boleh diklasifikasikan dalam beberapa cara.
Keuntungan maksimum yang meletakkan perlindungan adalah secara teorinya tidak terhad disebabkan strategi melibatkan berada lama di saham pendasar. untuk membeli sesuatu dengan harga yang tertentu untuk satu tempoh tertentu. untuk menjual sesuatu dengan harga yang tertentu bagi satu tempoh tertentu. adalah opsyen saham pekerja yang diberikan oleh Syarikat kepada pekerja-pekerja mereka sebagai satu bentuk insentif pampasan.
Terdapat dua jenis lebih banyak opsyen dilindungi dan telanjang.